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2018年终特刊·土地丨从高峰跌落低谷:地市5年首回调
时间:2019-02-11 15:46:30 来源:中国房地产网 点击:0 原文:点击查看
作为房地产市场的“晴雨表”,土地市场在2018年上演了一波高台跳水的剧情:从火热到平稳再到冷清。
土地市场的降温始于2018年三季度,主要表现为成交溢价率降低、流拍现象增多、成交面积增幅收窄。彼时,房地产市场亦进入向下拐点,出于楼市走向的不明朗预期以及资金的收紧,更多的开发商不再像之前那样不计成本拿地,拿地策略开始趋于谨慎。
土地市场的降温加剧了地块流拍现象,导致不少城市的供地计划难以完成。据2018年前11个月数据显示,北京、深圳、厦门等热点城市供地计划完成度不足三成。完成情况较好的天津、南京,年度完成率也只有7成左右。
或许是出于完成供地计划的急迫需求,2018年年末,一二线城市普遍进入土地密集供应及成交时段。等待拿地机会的开发商们也抓住机会择优入市,部分城市的地块单价或总价在近期被刷新。
对于2019年土地市场的走向,主流的声音是,伴随房地产市场继续稳定的大基调,2019年土地市场有望迎来回归理性、稳定的发展态势。同时,不同级别城市间的土地市场供求结构将分化加剧。
地市从热转凉
据克而瑞数据显示,截至2018年12月中旬,全国300个城市土地市场成交建筑面积达24亿平方米,小幅超过2017年全年的成交面积,维持在一个较为稳定的状态。但相比上半年,2018年下半年土地市场由热转冷的态势明显。
2018年上半年,开发商纷纷下沉到三四线城市抢地,带动整个土地市场出让额再上一个高度。据财政部发布的财政收支数据,2018年上半年,全国国有土地使用权出让收入26941亿元,同比增长43%。
分城市来看,一线城市上半年土地出让金缩水逾两成,北京、上海、广州均有下滑。高价地成交逐渐向二线城市和三四线城市偏移,岳阳、许昌、淄博、泉州、眉山、上饶、湖州等城市土地出让收入同比增幅都在200%以上。
伴随楼市政策收紧,2018年下半年以来全国土地市场加速降温,土地流拍现象明显增多,三四线城市土地市场亦由热转凉。据易居研究院数据显示, 2018年7月份,40个典型城市土地出让金收入环比上涨19.3%,同比下跌5%。
克而瑞地产研究分析师指出,2018年7月份是土地市场由热转凉的一个转折点,开发商拿地的审慎程度大幅度提升,不仅溢价率显著下滑,土地市场的流拍率也创下新高。截至2018年第四季度,一二线城市土地溢价率已经跌破10%,大部分地块均以底价成交;而平均溢价率曾经超过50%的三四线城市溢价率也回落至18%,整体土地市场的竞拍激烈程度远不如往年。
2018年以来一二线城市纷纷加大土地供应,但房地产供需两端信贷资金逐渐收紧,加之限地价、限房价、竞自持、竞配建、共有产权用地等限制政策频出,这些限制条件对房企项目盈利和周转带来一定压力,且对企业资金实力提出了更高的要求。
开发商的拿地态度出现了显著变化,最直接的体现是购置土地面积的下降和土地流拍现象的迅增。截至2018年11月,房地产开发企业土地购置面积和成交价款增速已经连续3个月回落。而一二线城市住宅土地年内流标369宗,是近6年来最高水平。就连上海、杭州、苏州等热点城市都出现了无人报名导致地块流拍的现象。
据克而瑞统计,一二线城市2017年流拍率基本能维持在10%以下,2018年下半年开始流拍率显著升高,7月份和10月份流拍率分别高达22%和24%。
不过,就在2018年的最后两个月,土地市场又重新热闹了起来,一二线城市纷纷加大土地供应力度。11月26日,北京市一次性出让13宗地块,除一宗地块因在挂牌阶段无人报名而遭流拍外,其余12宗地块均成功出让,揽金316.46亿元。就连宅地供应极度稀缺的深圳市场也有11宗地入市,其中有4宗为居住用地。
一二线城市年末供地压力迫切之下,严重的流拍情况反而有所改观。据克而瑞统计,11月份流拍率回落至14%。
房企拿地更趋理性
2019年,土地市场怎么走,住建部敲定了大方向:稳地价、稳房价、稳预期。从2018年年末重点城市加快供地步伐,部分城市拍地门槛有所降低来看,土地市场政策面似乎正在改善。
“从2017年的‘地王’频现,到2018年的底价流拍,可以看出土地市场经历了一波从高峰到低谷的周期,预计在房地产市场‘三稳’的背景下,2019年土地市场将进一步回归理性。”中国银行国际金融研究所研究员李赫表示。
合硕机构首席分析师郭毅的预测是,2019年土地市场将继续呈现分化局面。一些调控政策有所放松、同时经济层面有相应的产业支撑、能够对外来人口形成吸聚效应或积极采取人口引进措施的城市,将会成为未来房企重点布局的城市;而那些产业薄弱、楼市库存高企、去化缓慢、地方政府也未能拿出有力手段提振楼市的城市,土地市场将延续冷清局面。
“2019年一二线城市土地成交将有所转暖,三线及以下能级城市下降明显。受棚改货币化退出及三四线城市居民杠杆率偏高影响,低能级城市拿地面临风险更大,拿地资金更倾向于流向价格稳定的高能级城市。”中证鹏元评级机构指出,在供给方面,2019年土地市场供给将呈现放大趋势;而在需求方面,2019年土地市场需求转冷,流拍将常态化。
销量增速放缓和资金面整体偏紧,且2019年房企存量债券到期金额较大,巨额债券兑付对房企拿地需求形成挤出效应。各大开发商对拿地的态度普遍趋于谨慎。
“目前公开市场上,土地出让价格已处于高位。调控重压下,房地产市场已明显降温,购房者回归理性,市场供应不减,销售难度将持续提升。原来开发商囤地坐等升值,等房价大涨后出售套现的盈利模式已经玩不转了。”旭辉控股董事长林中认为。
“开发商的预期改变了,政府也要对出让土地有合理的预期,地价报得太高,塞进太多附加内容,就没有太多企业去报名,不是说开发商没有钱导致土地流拍,而是既然销售端没有一个高速的销售,还不如把钱用来还债,这比去拿这些高价而没有利润的地块要好。”首创置业总裁钟北辰直言。
在主流房企愈发谨慎拿地的态度下,2019年土地市场重现之前的火热局面恐无可能。 

日期: 2019-02-11
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